O Tribunal do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprovou nesta quarta-feira, 2 de setembro, a compra de 60% da Central de Registro de Direitos Creditórios (CRDC) pela B3, operadora da bolsa brasileira. A decisão foi unânime e ficou condicionada à celebração de um Acordo em Controle de Concentrações (ACC).
A decisão chama atenção porque o Tribunal seguiu caminho diferente da Superintendência-Geral do próprio Cade, que havia recomendado a reprovação da operação em maio por enxergar riscos concorrenciais no mercado de infraestrutura financeira e de registro de ativos.
Segundo a Reuters, o presidente interino do Cade, Diogo Thomson de Andrade, proclamou a aprovação do negócio mediante a assinatura do acordo. Os detalhes completos das obrigações assumidas no ACC não estavam integralmente públicos no momento desta publicação.
O que a B3 está comprando
A operação prevê que a B3 adquira 60% do capital social da CRDC, atualmente controlada pela Associação Comercial de São Paulo (ACSP). O negócio havia sido anunciado em setembro de 2025 por R$ 15 milhões, com possibilidade de compra da participação restante a partir de 2030.
Criada em 2014, a CRDC atua com tecnologia e infraestrutura para o mercado de crédito e é autorizada pelo Banco Central a operar sistemas de registro de ativos financeiros. Entre seus clientes e usuários estão bancos, fintechs, securitizadoras, fundos de direitos creditórios e empresas que utilizam recebíveis para obter financiamento.
A B3 afirma que a aquisição faz parte de sua estratégia de ampliar a atuação na infraestrutura da jornada de crédito, especialmente em mercados ligados a recebíveis e duplicatas escriturais.
Por que a área técnica havia recomendado rejeição
Em maio, a Superintendência-Geral do Cade classificou o caso como complexo e recomendou a rejeição da compra. A análise apontou preocupações com possíveis vantagens competitivas inorgânicas, aumento de concentração e incentivos a práticas como venda casada e subsídios cruzados.
A preocupação central era que a B3, que já possui posição relevante em diferentes segmentos da infraestrutura do mercado financeiro, pudesse usar essa presença para ganhar vantagem em um mercado ainda em desenvolvimento.
Essa recomendação, porém, não era a decisão final. Cabia ao Tribunal do Cade julgar a operação, o que ocorreu nesta quarta-feira.
Aprovação veio com condições
O Tribunal aprovou o negócio condicionado ao ACC. Segundo a cobertura da Folha de S.Paulo, o acordo inclui medidas relacionadas a transparência tarifária, limitações a subsídios cruzados e acompanhamento por agente independente.
A existência dessas condições é importante porque significa que o Cade não liberou a aquisição de forma irrestrita. O órgão aceitou a operação desde que sejam cumpridas obrigações desenhadas para reduzir os riscos concorrenciais identificados durante a análise.
O que muda agora
Com a aprovação, a B3 recebe o aval concorrencial para avançar com a aquisição da participação de 60% na CRDC, desde que cumpra as condições estabelecidas no acordo firmado com o Cade.
Para o mercado, o negócio amplia a presença da B3 além da negociação de ações e derivativos e reforça a estratégia da companhia em serviços de registro, crédito e infraestrutura financeira.
A decisão também será acompanhada por concorrentes e fintechs porque o mercado de registro de recebíveis é uma das peças da infraestrutura usada para antecipação de crédito e financiamento de empresas no Brasil.
Fontes
- Cade, 2 de setembro de 2026 — pauta oficial da 271ª Sessão Ordinária de Julgamento, que incluiu a operação B3/CRDC.
- Cade, 25 de maio de 2026 — análise da Superintendência-Geral e recomendação anterior pela rejeição da operação.
- Reuters, 2 de setembro de 2026 — confirmação da aprovação unânime da aquisição sob condições.
- Estadão Conteúdo/UOL, 2 de setembro de 2026 — detalhes sobre o ACC e o histórico da operação.
- Wikimedia Commons — fotografia do edifício-sede da B3, de Wilfredor, licenciada em CC BY-SA 4.0.
Fontes
https://www.gov.br/cade/pt-br/assuntos/noticias/tem-inicio-a-271a-sessao-de-julgamento-do-cade/
https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Bovespa,_S%C3%A3o_Paulo_city_downtown.jpg
